证券分析师
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2019年证券分析师考试《发布证券研究报告业务》考试共120题,分为选择题和组合选择题。小编为您整理精选习题10道,附答案解析,供您考前自测提升!

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2019年证券专项《发布证券研究报告业务》习题精选(3)

一、单项选择题(以下备选项中只有一项符合题目要求。共40小题,每小题0.5分,共20分)

1、下列情况中属于需求高弹性的是(  )。

A.价格下降1%,需求量增加2%

B.价格上升2%,需求量下降2%

C.价格下降5%,需求量增加3%

D.价格下降3%,需求量下降4%

参考答案:A
参考解析:需求价格弹性是指需求量对价格变动的反应程度,是需求量变动百分比与价格变动百分比的比率,分为三种情况:①当需求价格弹性系数大于1时,称为需求富有弹性或高弹性;②当需求价格弹性系数等于1时,称为需求单一弹性;③当需求价格弹性系数小于1时,称为需求缺乏弹性或低弹性。由此可知,ABC三项情况分别是需求高弹性、单一弹性和低弹性;D项情况一般不存在,因为价格与需求量一般成反比。

2、根据股价移动的规律,可以把股价曲线的形态划分为()。

A.三角形和矩形

B.持续整理形态和反转突破形态

C.旗形和楔形

D.多重顶形和圆弧顶形

参考答案:B
参考解析:根据股价移动的规律,可以把股价曲线的形态分成两大类型:①持续整理形态,主要有三角形、矩形、旗形和楔形;②反转突破形态,主要有头肩形态、双重顶(底)形态、圆弧(底)形态、喇叭形以及Ⅴ形反转形态等多种形态。

3、在股票现金流贴现模型中,可变増长模型中的“可变”是指()

A.股票的资回报率是可变的

B.股票的内部收益率是可变的

C.股息的增长率是变化的

D.股价的增长率是不变的

参考答案:C
参考解析:零増长模型和不变増长模型都对股息的増长率进行了一定的假设。事实上,股息的增长率是变化不定的,因此,零増长模型和不变增长模型并不能很好地在现实中对股票的价值进行评估。可变增长模型中放松了股息增长率不变的假设,即认为股息增长率是变化的。

4、下列关于误差修正模型的优点,说法错误的是()。

A.消除了变量可能存在的趋势因素,从而避免了虚假回归问题

B.消除模型可能存在的多重共线性问题

C.所有变量之间的关系都可以通过误差修正模型来表达

D.误差修正项的引入保证了变量水平值的信息没有被忽视

参考答案:C
参考解析:误差修正模型优点有以下四个:①一阶差分项的使用消除了变量可能存在的趋势因素,从而避免了虚假回归问题;②一阶差分项的使用也消除模型可能存在的多重共线性问题;③误差修正项的引入保证了变量水平值的信息没有被忽视;④由于误差修正项本身的平稳性,使得该模型可以用经典的回归方法进行估计,尤其是模型中差分项可以使用通常的t检验与f检验来进行选取。

5、企业自由现金流(FCFF)的表达公式是()。

A.FCFF=利润总额(1-税率)+折旧

B.FCFF=利润总额+折旧-资本性支出-追加营运资本

C.FCFF=利润总额(1-税率)-资本性支出-追加营运资本

D.FCFF=利润总额(1-税率)+折旧-资本性支出-追加营运资本

参考答案:D
参考解析:企业自由现金流用来衡量企业实际持有的能够回报股东的现金。FCFF=利润总额(1-税率)+折旧-资本性支出-追加营运资本。

二、组合型选择题(以下备选项中只有一项最符合题目要求,共80小题,每小题1分,共80分)

1、关于二元可变増长模型,下列说法正确的有()。

Ⅰ 相对于零増长和不变增长模型而言,二元増长模型更为接近实际情况

Ⅱ 当两个阶段的股息増长率都相等时,二元増长模型应是零增长模型

Ⅲ 多元增长模型建立的原理、方法和应用方式与二元模型类似

Ⅳ 当两个阶段的股息増长率都为零时,二元増长模型应是零增长模型

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

参考答案:C
参考解析:Ⅱ项,在二元增长模型中,当两个阶段的股息増长率都相等且为零时,二元增长模型就是零增长模型;当两个阶段的股息增长率相等且不为零时,二元增长模型就是不变增长模型。

2、根据债券券面形态,可以分为()。

Ⅰ 实物债券

Ⅱ 记账式债券

Ⅲ 贴现债券

Ⅳ 凭证式债券

A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅱ、Ⅲ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

D.Ⅰ、Ⅱ

参考答案:C
参考解析:根据债券券面形态的不同,可以分为实物债券、凭证式债券和记账式债券。Ⅲ项,根据债券发行条款中是否规定在约定期限向债券持有人支付利息,可以分为贴现债券、附息债券和息票累积债券。

3、在证券市场完全有效的情况下,()可以充当证券公允价值。

Ⅰ 市场价格

Ⅱ 协议价格

Ⅲ 内在价值

Ⅳ 历史成本

A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅲ

C.Ⅰ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅲ

参考答案:B
参考解析:根据我国财政部颁布的《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》,如果存在活跃交易的市场,则以市场报价为金融工具的公允价值;否则,采用估值技术确定公允价值。

4、证券研究报告应当由()进行合规审查。

Ⅰ 证券业协会

Ⅱ 公司合规部门

Ⅲ 研究子公司的合规人员

Ⅳ 研究部门的合规人员

A.Ⅰ、Ⅱ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

C.Ⅲ、Ⅳ

D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

参考答案:D
参考解析:根据《发布证券研究报告执业规范》第十七条,证券公司、证券投资咨询机构应当建立健全证券研究报告发布前的合规审查机制,明确合规审查程序和合规审查人员职责。证券研究报告应当由公司合规部门或者研究部门、研究子公司的合规人员进行合规审查。合规审查应当涵盖人员资质、信息来源、风险提示等内容,重点关注证券研究报告可能涉及的利益冲突事项。

5、2014年,某公司营业收入为4000万元,营业成本为3000万元,应收账款为305万元,2013年应收账款为295万元,则该公司的应收账款周转率和应收账款周转期为()。

Ⅰ 应收账款周转率为6.67

Ⅱ 应收账款周转率为13.33

Ⅲ 应收账款周转期为27天

Ⅳ 应收账款周转期为55天

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅲ

C.Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅱ、Ⅳ

参考答案:C
参考解析:Ⅰ、Ⅱ两项,应收账款周转率=营业收入/平均应收账款=4000/[(305+295)/2]≈13.33;Ⅲ、Ⅳ两项,应收账款周转天数=360/应收账款周转率=360/13.33≈27(天)。

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